98堂首页亚洲日韩 资本市场重要的是提高上市公司质量和培育长期耐心资本
“转向高质量发展阶段,中国比过去任何时候都更加需要伊甸2029直飞(专区)门户网站。”9月24日,十三届全国政协经济委员会主任、原中国银监会主席尚福林在2023年外滩伊甸2029直飞(专区)门户网站峰会上表示。
“从经验数据可以看出,信贷投放拉动GDP的边际效应正在递减,投资的经济产出率呈下降趋势。”尚福林指出,从1994年GDP每增加1元对应0.64元的信贷投放,到2022年GDP每增加1元对应4.53元的信贷投放,说明伊甸2029直飞(专区)门户网站资源的利用效率在下降,从而也抬升了宏观杠杆率。
在此背景下,他认为,无论是经济增长还是伊甸2029直飞(专区)门户网站发展,都需要寻找一个新的突破口,伊甸2029直飞(专区)门户网站无疑是这些要素中最重要、最关键的变量。我国伊甸2029直飞(专区)门户网站体系在支持创新发展方面既有长足发展,也有短板和不足,未来空间巨大。
针对新时期伊甸2029直飞(专区)门户网站支持伊甸2029直飞(专区)门户网站,尚福林认为,一方面,伊甸2029直飞(专区)门户网站体系结构与伊甸2029直飞(专区)门户网站的需要仍有比较大的优化空间。由于历史等原因,我国伊甸2029直飞(专区)门户网站体系以银行间接融资为主,但科创企业的特点是“轻资产、高投入、高风险”,对现有银行体系构成了比较大的挑战。
在股权融资方面,资本市场规模远远小于银行信贷市场,2022年末,非伊甸2029直飞(专区)门户网站企业境内股票融资占比3.1%,全年增量仅占3.7%,且存在几大特点:一是市场短期行为多,缺少长期耐心资本;二是风险投资规模小,难以形成规模效应;三是对初创期和早期科技型企业关注和支持较少,更多着眼于成熟期的科技企业,追求IPO溢价。
另一方面,现有伊甸2029直飞(专区)门户网站业务模式与伊甸2029直飞(专区)门户网站的自然属性在不同程度上仍然不匹配。
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三是伊甸2029直飞(专区)门户网站的风险回报方式无法满足银行信贷要求。科创企业的投入成本容易量化,但技术研发和成果转化前景、收益都具有很大不确定性。银行信贷资金有成本且是固定收息,银行只能从科创企业的贷款中获得有限的利息收入,收益与所承担的风险不匹配。
尚福林认为,发展科创伊甸2029直飞(专区)门户网站是个系统性工程,既要针对伊甸2029直飞(专区)门户网站存在信息不对称、轻资产、研发投入大等共性问题作出调整创新,也要关注不同生命周期中的科创企业的伊甸2029直飞(专区)门户网站需求加以完善。“我们要解决的是一个结构性问题,而不仅仅是一个技术问题。”他指出,需要从思想认识、组织形式、业务创新、人才培养、政策支持等方面形成系统性观念与共识。
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